輕工制造行業:商業印刷持續回暖

　　13年7月輕工板塊跑贏大盤:2013年貼紙印刷7月，輕工板 塊上漲7。22%，跑贏大盤6。38個百分點。各子版塊走勢均強於大盤，整體漲幅比較平均。其中文娛用品表現最好，上漲13。43%，包裝印刷、家具、其 他家用輕工、輕工制造分別上漲9。69%，6。56%，9。18%和7。22%。輕工板塊2013年初以來上漲17。54%，領先大盤25。48個百分 點。
　　紙包裝業績亮眼，塑料包裝略顯疲弱:1)紙包裝下游增長搶眼，業績表現突出:紙包裝企業得益於下游強勁需求及企業產能利用率的提升，上半年平均利潤增 速達85%。下游IT電子設備、家電等產量增長搶眼；上游白卡紙、白板紙價格低位維穩，瓦楞紙、箱板紙價格較年初下跌6%~9%，低成本優勢仍持續。 2)、塑料包裝下游行業增長平穩:塑料包裝則略顯疲弱，下游食品、化妝品、藥品增長較為平穩，而成本方面年初至今塑料顆粒、薄膜價格同比漲幅約 3%，7-8月份油價延續上升趨勢，預計全年將不具備成本優勢。
　　卷煙產量增速小幅回升，彩票銷售額持續高增長:傳統印刷景氣仍較為低迷；煙標印刷下游卷煙產量小幅上升，7月累計同比增長0。16%，煙標印刷企業也 通過收購兼並的外延式擴張戰略實現了業績的超行業增長；商業印刷回暖持續，其中下游彩票銷售7月累計同比增幅達16。6%。印刷上游紙貼紙印刷價基本維穩，環比微幅下跌。